"Bereit für einen Launch 2027": AMD überrascht mit Aussagen zur nächsten Xbox [Update]
AMD hat neue Finanzzahlen vorgelegt. In dem Rahmen sprach AMD-CEO Lisa Su überraschend auch über die neue Xbox und die Steam Machine von Valve.
Originalartikel vom 04.02.2026: AMD hat zwar gute Zahlen für das abgelaufene vierte Quartal 2025 und das Gesamtjahr vorgelegt, so richtig überzeugte der Ausblick aber nicht. Wir fassen die Erkenntnisse zusammen.
Gute Zahlen, aber die Börse verlangt nach mehr
Mit einem Quartalsumsatz von 10,27 Milliarden US-Dollar und einem Nettogewinn von 1,511 Mrd. hat AMD solide Zahlen für das letzte Quartal präsentiert. Damit liegt man 34 Prozent (Umsatz) bzw. 217 Prozent (Gewinn) über dem Vorjahresquartal. Insgesamt setzte AMD 2025 34,639 Mrd. US-Dollar um und erreichte einen Gewinn von 4,335 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 34 bzw. 164 Prozent.
Im Detail ist im Q4 vorwiegend der Datacenter-Bereich mit einem Zuwachs von 39 Prozent zum Vorjahr stark gestiegen, die 5,4 Mrd. USD Umsatz sind mehr als die Hälfte des Gesamtumsatzes im Quartal. Der Client-Bereich mit Ryzen-CPUs kommt noch auf 3,1 Mrd. (+ 34 Prozent zum Vorjahr), der Bereich Embedded schafft 950 Mio. USD (+ 3 Prozent) und Gaming mit Radeon und Gaming-SoCs für Konsolen noch 843 Mio. USD Umsatz (+ 50 Prozent). Für das erste Quartal 2026 erwartet AMD 9,8 Mrd. US-Dollar Umsatz (plus/minus 300 Mio.), das reicht den Aktionären und Analysten offenbar nicht. Die Aktie sieht heute mit einem Minus von 10 Prozent tiefrot aus. Schuld daran sind unter anderem überraschende Umsätze aus China mit Instinct MI308, die man nicht geplant hatte. Außerdem erwartet man bei einem KI-fokussierten Unternehmen aktuell noch steilere Zuwächse.
AMD zur nächsten Xbox
So weit, so gut. Spannend und überraschend ist, dass sich AMD auch zu kommenden Umsätzen mit Valve und Microsoft äußert. Im Transkript zur Telefonkonferenz kann nachgelesen werden, wie Lisa Su den Termin für die Steam Machine bestätigt. Dort heißt es: "Produktseitig ist Valve auf Kurs, seine AMD-basierte Steam Machine Anfang dieses Jahres auszuliefern". Hier sind also zeitnah Umsätze im Bereich Gaming-SoCs zu erwarten. Zuletzt gab es leise Zweifel, ob Valve den noch vagen Termin für die Steam Machine halten kann.
Umsatzverteilung: Die Sparten von AMD
Noch überraschender dürfte sein, dass AMD sogar in die Microsoft-Zukunft für 2027 blickt. Schon im Juni 2025 hatten Microsoft und AMD gemeinsam bestätigt, an einer neuen Xbox zu arbeiten, die voll Steam-kompatibel sein soll und auch eine "Abwärtskompatibilität" zur existierenden Xbox-Spielebibliothek verspricht. In der Telefonkonferenz greift Lisa Su das Thema neu auf und bestätigt, dass die "Entwicklung der Next-Gen-Xbox von Microsoft mit einem AMD-Semi-Custom-SoC" gut vorankomme. Man sei bereit, "einen Launch 2027 zu unterstützen". Was das genau bedeutet, darauf geht Lisa Su nicht ein. Es ist aber zu erwarten, dass sich AMD und Microsoft bei solchen Aussagen absprechen. Zuletzt ging das Gerücht um, die nächste Xbox würde auf Windows basieren und zum Wohnzimmer-PC werden.
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Valve kassiert AMDs Aussage zur Steam Machine
Aktualisierung vom 05.02.2026: Die Aussagen von AMD zur Steam Machine hatten keine 24 Stunden Bestand. Valve hat ein eigenes Update zur Steam Machine veröffentlicht und dehnt darin den Release-Zeitraum von Anfang des Jahres auf die erste Jahreshälfte aus. Zudem stellt man Preissteigerungen in Aussicht, ohne jemals belastbare Aussagen zum Preis geäußert zu haben. Überraschend kommt das Update von Valve angesichts explodierender Kosten für RAM und SSDs freilich nicht.
Wie ist das Hardware-Angebot? Wie ist die Nachfrage dazu? Und das wird in der derzeitigen Lage erstmal mehr als sonst der Preis sein. Wenn die Leute von ner 500€ Konsole kommen und dann aufeinmal 1000€ oder mehr auf den Tisch legen sollen, bei immer weniger Kohle im Sack, wird das schwer vermittelbar.
Und genau da wird man bei MS und Sony draufschauen. Geht das, dann nimmt das eben so seinen Lauf. Zudem muß man sehen, wie es denn mit der Hardwareversorgung aussieht. Nintendo hat ja mit der Switch2 einen richtig guten Lauf hingelegt, was die Versorgung zum Release betrifft. Wen interessiert eine neue Konsolengeneration, welche dann per "Drop" alle 6 Wochen 500 Stück absetzt. Um es überspitzt so zu formulieren (Siehe PS5 und XBox Series X).
Wenn eine Basic-Konsole Richtung ~1000 € und die Enthusiasten-Konsole richtung 1500+ geht, dann stellt sich genau die Frage, wie viel interesse oder Kaufkraft in der Richtung überhaupt da sein wird. Das ist genau die Markt-Situation, in welcher Cloud-Gaming groß werden könnte.
Ich meinte aber z.B. die eigenen Spiele über die ganzen Launcher zu installieren bzw. starten.
Ich meinte aber z.B. die eigenen Spiele über die ganzen Launcher zu installieren bzw. starten.